水泥:櫛風沐雨到騎虎難下,從減項中掘機最確定。
如若基建與地產(chǎn)的向好邏輯得以延續(xù),行業(yè)的盈利望在三季度觸底反彈,L型經(jīng)濟增速階段市場配置白馬的呼聲較高,龍頭水泥上市公司望得到青睞,如海螺水泥、華新水泥等。另一方面,仍應(yīng)注重對供給側(cè)改革進行深挖,我們認為行業(yè)目前正處于騎虎難下的底部爬升期,雖看不清盈利拐點的確定性時點,但危中有機,行業(yè)整合的步伐加快的確定性明確,主動做減項的企業(yè)望成為行業(yè)新一輪整合周期中勝出者,率先協(xié)同提效,走出困境,如冀東水泥等。
玻璃:回不到的是過去,看得見的是轉(zhuǎn)型。
玻璃行業(yè)產(chǎn)能過剩已然嚴峻,傳統(tǒng)玻璃品種難以企及以往投資拉動下的周期行情,在供給側(cè)改革發(fā)力,落后產(chǎn)能淘汰提速的背景下,創(chuàng)新轉(zhuǎn)型方能謀求更高的利潤。當前超薄玻璃、3D玻璃、彩色玻璃等符合未來行業(yè)升級發(fā)展趨勢的品種已炙手可熱,看得見的還是轉(zhuǎn)型。推薦凱盛科技、金晶科技等。
其他建材:契合PPP模式+工業(yè)制造向服務(wù)消費轉(zhuǎn)型的新型建材標的。
隨著政策面對綠色建材的不斷加碼以及PPP模式的井噴推動,主動尋求PPP項目合作的優(yōu)質(zhì)小市值上市公司越發(fā)值得關(guān)注,推薦富煌鋼構(gòu)、納川股份。另外,建材企業(yè)不再滿足于只做中游供應(yīng)商,紛紛開始向下游延伸布局,以實現(xiàn)從制造商向服務(wù)商轉(zhuǎn)型,最終實現(xiàn)業(yè)績增長,推薦兔寶寶等。
家裝市場觸網(wǎng)尋求突破。
當前,家裝行業(yè)上市公司很大精力投向了外延式發(fā)展之路,轉(zhuǎn)型突破模式大共性中體現(xiàn)了個性,模式的甄別目前難以評判優(yōu)劣。但我們認為,內(nèi)含式的增長仍然很重要,是企業(yè)外延擴張發(fā)展的基石。目前弘高創(chuàng)意強調(diào)設(shè)計帶動施工一體化的發(fā)展模式,強調(diào)內(nèi)含增長的同時尋求外延擴張,估值較低,流通市值規(guī)模較少,重點推薦。
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